中国人民银行17日开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,利率为3.30%,不开展逆回购操作。相关数据显示,当日,共有2650亿元MLF和800亿元逆回购到期,这意味着,央行缩量进行MLF续作,但利率并未下调。
此前,不少市场人士预期此次MLF利率下调概率很大。业内人士表示,央行此次保持MLF操作利率不变,表明本轮货币政策逆周期调节将强调循序渐进,避免利率大幅波动,也为后期相机抉择、灵活应对经济金融形势波动留出更大政策空间,后期货币政策仍有进一步加码逆周期调节的必要,但不改稳健基调。
工银国际首席经济学家、董事总经理程实表示,考虑到9月16日落地的全面降准已经释放资金约8000亿元,加之近期同业存单发行利率有所回落,目前市场流动性正逐步回调至相对充裕状态。上述政策组合亦表明,本轮货币政策的逆周期调节将强调循序渐进,避免利率大幅波动,从而护航利率并轨的后续进程。
东方金诚首席宏观分析师王青表示,新LPR形成机制改革推出不久,央行将会观察改革推进效果,特别是银行贷款利率换锚后,新发放贷款参考LPR定价比例、贷款利率中的风险溢价变化以及企业贷款融资综合成本下行情况,来决定是否下调MLF操作利率。他同时表示,逆周期政策调节需求上升,但8月最新数据也显示,CPI继续保持2.8%的较高水平,这意味着保持物价稳定在央行货币政策权衡中的比重在上升。他说,当前保持MLF操作利率不变,也可为后期相机抉择,灵活应对经济金融形势波动留出更大的政策空间。
不少业内人士表示,未来货币政策逆周期调节的力度还会加大,但货币政策不会“大水漫灌”,会把握节奏、力度,综合考虑各种因素相机而动。
程实表示,从8月份数据来看,在经济层面,虽然消费引擎保有一定的结构性亮点,但是投资、生产领域动能继续趋弱;金融层面,虽然M2增速和中长期贷款增量改善,但绝对水平仍处于低位,“宽信用”难以真正达成。由此,未来货币政策有望进一步加码逆周期调节。
王青表示,为避免“大水漫灌”,未来结构性货币政策工具还会持续发力,定向降准、TMLF(定向中期借贷便利)、再贷款再贴现等的操作力度将继续加大,主要目标是对民营、小微企业等经济薄弱环节提供“定向滴灌”。他强调,无论是继续实施降准还是启动“降息”,都不会脱离稳健货币政策范畴。
中信证券研究所副所长明明表示,今年以来,市场利率下行但不能引导贷款利率下行:在利率市场化、LPR定价机制改革加速推进的情况下,LPR首次报价下行幅度较小,说明当前银行风险溢价仍然有较强的刚性。这种情况下,可通过MLF降息直接拉低LPR报价并引导贷款利率下行。
编辑:任晓彤
忒色 宝鸡市文物普查队发现博山盖绿釉陶奁博山盖绿釉陶奁(资料照片) 2025-07-01
忒色 选手返程行囊满载特产,化身移动的“麟游名片”,推动农特产品依托赛事走向全国 2025-06-30
忒色 6月25日至27日,由省文化和旅游厅主办、渭南市文化和旅游局承办的陕西省濒危剧种展演在渭南大剧院上演。 2025-06-30
忒色 党建引领锻造“高原枫警”吉迈派出所将党建工作作为队伍建设的 “定盘星”,纵向建立“局党委—所支部—党员先锋岗”三级责任链,横向打造“民警+村警+义警”治安共同体,立体化构建“激励-约束-关怀”成长矩阵,用三维坐标重构高原警务生态 2025-06-23
忒色 第四届源点西部电影展在古城西安启幕 2025-06-23
忒色 2025-06-23
忒色 央视热播电视剧《护宝寻踪》圆满收官《吕氏乡约》再塑乡风文明底色蓝田县三里镇乔村文化墙上的《吕氏乡约》 2025-06-23
忒色 记者从久治县公安局获悉,G347综合检查站自2023年12月正式运行以来,已成为果洛州乃至青海省社会治安防控体系的关键支点,以“智慧警务+跨域协作”的创新模式,筑起一道坚不可摧的省界安全防线 2025-06-20
忒色 2025-06-21
忒色 6月18日,聚焦果洛“十四五”·共鉴发展新征程2025“网链果洛・融绘新篇”大型融媒体采风行,深入探访了果洛藏族自治州久治县河曲马良种繁育基地,记录下这里以特色产业助力乡村振兴的生动实践 2025-06-20
忒色 在党建引擎的强劲驱动下,宁友村乡村振兴的内生动力被全面激活,焕发出蓬勃发展的崭新生机 2025-06-19