央行18日开展1800亿7天期逆回购操作,中标利率下调至2.5%,较上次下调5个基点。业内人士表示,时隔多日之后,逆回购利率再次下调,释放了央行加大逆周期调节的信号,也将推动金融机构平均边际资金成本下降,并引导新一期LPR利率下行。
近期资金面出现边际趋紧态势,央行此举有助于稳定流动性预期。中国民生银行首席研究员温彬表示,11月央行已开展了6000亿元MLF操作,叠加1800亿元为期7天的逆回购操作,反映央行继续通过“OMO(公开市场操作)+MLF(中期借贷便利)”的政策工具组合,长短搭配,确保流动性合理充裕,稳定流动性预期。
光大证券银行组王一峰团队也发布报告称,央行在没有MLF到期的情况下,意外新增了2000亿MLF投放,旨在缓解非银机构流动性紧张压力,对冲税期扰动。此次公开市场操作利率顺势下调5个基点,也能够在一定程度上稳定市场情绪,尤其是通过稳定债券市场融资价格来增加对实体经济支持能力。
业内人士也认为,此举释放了央行加大逆周期调节的信号。温彬表示,开展1800亿元为期7天的逆回购操作,并将中标利率下调5个基点至2.5%,这是央行加强逆周期调节的具体体现。东方金诚首席宏观分析师王青也表示,在当前宏观经济下行压力较大背景下,监管层近日释放出清晰的加大逆周期政策调节力度信号,将有助于稳定市场信心和四季度宏观经济运行。
展望未来,业内人士表示,伴随着货币市场利率持续走低,1年期LPR将下行。温彬表示,11月20日,将是LPR第4次报价,鉴于1年期MLF利率已下调5个基点至3.25%,预计1年期LPR将同步下调5个BP至4.15%。
王青也表示,此次7天期逆回购利率下调,有望扭转此前四个月货币市场利率整体边际走高、且8月和10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的状况。这将降低金融机构平均边际资金成本,推动1年期LPR恢复下行态势,进而降低企业实际贷款利率。
王青预计,伴随新LPR改革进一步疏通“宽货币”向“宽信用”传导渠道,以及货币市场利率持续走低,1年期LPR将保持下行势头,这将激活企业贷款需求,制造业和基建投资增速有望提升,进而在较短时间内实现稳投资、稳增长目标。
编辑:任晓彤
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